为富人减税同样有利经济复苏

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为富人减税同样有利经济复苏

2009年04月06日 2:18 铅笔经济研究社 冀志罡

                              

  为富人减税同样有利经济复苏

　　随着政府保增长的系列政策推出，如何调个税成为争论的焦点。有学者说，“减税政策对富人更有利”。这是错误的。

　　政府的想法是，希望人们更多的花钱，从而将经济从衰退的泥潭中拉出来。当工薪阶层得到更多的税后可支配收入，他们当然就会花得更多——虽然不会将增加的收入全部花掉。从这个角度看，为低收入者减个税显然更有道理，因为穷人的边际消费倾向比富人要高。他们有可能花掉更大的份额，从而使政府损失的财政收入有更好的拉动效果。
　　穷人的确有更强的消费倾向，但同时也有更强的储蓄倾向。为了防范经济不景带来的失业风险，他们完全可能将更大的份额存进银行。由于穷人的风险承受力较低，以及拥有的投资手段较少，他们比富人更倾向于用定期存单或现金头寸保存自己的财富。

　　这就是说，从拉动消费的角度看，为哪个人群减税效果更好并没有显而易见的答案。但从刺激投资的角度看，答案却是清楚的。由于富人风险承受力更强，投资手段更多，以及边际消费倾向较低，为那些愿意投资的富人减税，显然更有利于刺激投资，从而促进经济复苏。

　　这么说，显得有点“政治不正确”。经济不景对穷人生活水平的影响显然比富人要大。直觉告诉我们，如果政府一定要通过牺牲财政收入来帮助一个群体的话，当然应该选择低收入者，而不是衣食无忧的有钱人。遗憾的是，直觉并不总是靠得住。政府为穷人减税，如果后者将钱存进银行，显然对拉动消费和提高生活水平不会有任何帮助，却会降低富人的借贷成本；而如果后者把减税的部分投资掉，那么得到好处的就不仅是他们自己，还有商家和企业。换言之，为穷人减税，很可能富人得到的好处更大。

　　反过来，为愿意投资的富人减税，穷人也同样可以分一杯羹。原因是，当富人用增加的收入投资时，工作岗位就会增加。大多数穷人都是工薪族，工作岗位增加对他们当然是好消息。

　　我想说的是，即使政府单独为某个群体加税或减税，其效果也必然会通过交易链条传递到所有人。而传递后的结果，到底是对谁更有利，很可能与事前的设想并不一致。

　　中国目前最棘手的问题其实不是增长，而是就业。在失业风险大幅提高的当下，工薪族更可能选择储蓄，而不是花掉增加的收入。这样，仅考虑为低收入者减轻税负，很可能达不到预想的目标。

　　当经济面临不景，投资和消费总是同时下滑。何为因何为果，似乎是一个先有鸡还是先有蛋的循环问题，实则不然。是因为先前的错误投资，例如过度扩大产能导致亏损，改变了人们的预期，才使消费受到抑制，而不是相反。否则无法解释，为什么乐于享受生活的个人会突然不愿意消费。减少消费，正是人们对错误投资的弥补和修正。

　　因此，要让经济走出不景，首先应该鼓励投资，而不是鼓励消费。各地大派消费券的举动，诚意固然足够，方法却值得商榷。低收入人群真正需要的是工作岗位，而不是区区100元超市购物券。这样做，表面看来是增加了消费，实际上不过是帮企业清理了过量库存而已。经济系统是一个彼此联系的整体，人为割裂只能妨碍正确的理解。以“对富人更有利”为由拒绝调整个税是站不住脚的。帮助穷人的愿望固然美好，但如果能使用正确的对策，则我们将不仅拥有美好的愿望，也能获得令人满意的结果。

2009-4-6

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