富兰克林穿毛式制服，美国银行师法中国

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http://www.nytimes.com/2009/05/17/weekinreview/17goodman.html


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DWNEWS.COM-- 2009年5月23日20:45:10(京港台时间) --多维新闻网

多维社记者林桂明编译报导/回顾一下金融业和房地产市场的黄金岁月，那个时候，美国银行（Bank of America）曾经是举世羡慕的金融骄子。直到一夜之间，情况开始变化。那些印刷精美的房贷推销和介绍材料突然变得要命起来，以至于普通老百姓也开始在酒吧里心神不定交流他们对信贷违约掉期的担忧了。形势变得一天天糟糕起来，美国银行终于坐不住了。

纽约时报近日刊登资深财经记者彼得·古德曼（Peter Goodman）就此撰写的一篇题为“美国老师忘了教训”（Lessons the Teacher Forgot）的新闻分析报导。文中充满了讽刺地评论该美国银行的窘境：不得不效法他们过去不屑一顾的银行非经济行为。往日，美国和银行家们教训中国银行家要扔掉这些东西；如今，这些美国的银行家们却正在捡起它们。

该文章说，曾几何时，尽管在美国市场上，从牛仔裤到电器皆来自于从中国到哥斯达黎加等各个国家的工厂，甚至，美国的白领工作都开始外包出去了。只是，市场风险分析和操纵投资的精密活儿，仍旧是那些掌管华尔街的天才们的专有领域。他们作为金融世界的支配者，是全世界效仿的对象。

所以，当上周传出，面临一系列房地产投资灾难的美国银行（Bank of America）为了确保手中的现金，打算出手所持有的中国建设银行股份的消息时，毫无疑问，这成为了美国银行开始落魄的铁证。

是的，美国银行已经落魄到这种地步：美国最大的银行，自由企业的大本营，必须拼命地出售一家由中国共产党控制的银行的股份来保有现金，不然的话，就有可能激怒美国金融管理机构，最近开始，这些监管机构关切起银行持有的现金数量。

与此同时，美国的财政部于上周公布了金融衍生品投资的新法规。此前，不受管辖的衍生交易市场一直被视为是美国金融创新、充满活力的标志，但是现在，它们却沦为华尔街大火的火源，并导致这场大火蔓延到全球。

不到4年前，当美国银行以30亿美元买下建筑银行9％的股份，作为他们打入中国市场的投资时，这笔交易原本应该显出华尔街强大的资金管理能力。美国的银行，并不仅仅是美国银行，还包括花旗、美林证券和其他银行，都自诩他们购买中国金融机构股份的股份，是一种明智的战略性投资；是在全球增长潜力最大的市场插进脚去的方式。

对美国的投资人而言，仍然在摆脱毛泽东时代乌托邦实验失败阴影的中国，是13亿人口的家乡，那里有13亿只钱包在等着放入信用卡，有26亿只脚在迫不及待地想穿上耐克球鞋，还有，130亿只手指将捏着肯德基的快餐。

古德曼写道，美国银行理事谈起他们的中国同行时的口气，就像家长教训人说话一般。没错，当时的中国银行系统充斥着腐败问题，而美国银行将会带来一种现代的金融文化，并教给他们在发放贷款时，如何冷静地考虑自己的底线。

“我们认为，在规模和档次上，将我们的产品专业知识、技术和经验与他们本地的知识、配送和销售能力结合起来，是很有价值的事情，”美国银行总裁肯·路易斯（Ken Lewis）在2005年6月决定收购建设银行股份时曾如是说。

中国领导人则表示，他们对能够获得华尔街的指点感到非常幸运。“我们有许多需要向我们合伙人学习的地方，例如如何服务顾客，如何创造股东价值，”建设银行行长郭树清说。

如今谈起美国银行和股东价值时，话题理所当然地变成了集中在银行的最新股东，联邦政府会持有多少股份，以及银行的股票是否还有任何价值上了。美国银行在规模和档次上的专业知识已经扩展到必须动用450亿美元的救市基金。

对华尔街的大部分人来说，那种曾一度被认为能够改善中国金融系统的专业知识看起来越来越像是巫术，或者是一个庞大的“庞氏骗局”，在这骗局中，银行不断借用巨额资金，然后几乎向任何人都提供贷款，并使用令人费解的模式去说服市场：这一切都运转良好。他们就像散发外卖餐馆菜单一样，散发着低利率的信用卡和房屋抵押贷款，创造出一个繁荣的假象景象，哄抬起房屋的价格。

实际上，美国银行的经营模式与那些本应现代化的中国银行相差无几。两者谋利的方式其实都是遵从这样的原则：毫无顾虑地批准贷款，这也是美国的中国同行们长期来一直实行的。与此同时，相信政府会承担不良贷款的损失。

在中国，风险投资可能是毫无利润回报的，可是，却足以让任何分到一杯羹的人致富。例如，开发商以建筑办公大楼为借口向国家银行贷款，即使这些办公楼将来空置。这笔贷款中，他们自己先抽走一部分，再拿一部分去贿赂给他们批土地的党政干部，还有，举办豪华的酒席和以去澳门旅游等等，来回报银行的人。很快，新建好的高楼就沦为国家财政的灾难，但是，开发商、银行和党干部都已经从中获利，并在此后的很长时间里，仍然可以享受它们。
结果许多贷款无法追回，美国的抵押贷款机构Countrywide的情形就非常相似，最后在一场大拍卖中把自己卖给了美国银行，他们的大多数股东都因此损失惨重。无力的屋主们眼睁睁地看着自己的房屋被抵押。但是，Countrywide的理事们却在房地产热中，通过出手不断上涨的Countrywide股票而积累了大笔财富。而无疑，华尔街的银行家就是Countrywide的帮凶，正是因为他们，向投资者们推销Countrywide的贷款，Countrywide才能以毫无顾忌的批准贷款。

现在，这种轻松赚大钱的办法不再灵光。华尔街的那套金融炼丹金术已经土崩瓦解，而银行家们都开始认真关切借款人的信用记录。美国银行的财务状况已经糟糕到必须卖掉他们的中国的银行股份来维生，曾几何时，美国银行描绘为那是为了帮助中国的“未开化”的银行系统的投资。

美国银行的那种全球金融典范的气势荡然无存，现在甚至弄到要效仿原本应由他们来改革的中国银行的程度，例子之一就是美国银行出于政治需要，发放项目贷款。
西方评论家对中国银行的最严厉抨击之一，就是中国的银行并不是依据经济法则，而是以党政领导旨意来发放贷款。例如，由于担心某家大规模的国营公司破产将导致愤怒的失业民工上街抗议，地方党政干部就会向国营银行施压，要其保证该国营公司的流动资金需要和员工就业机会。

古德曼在文章的结尾写道，近几个月来，随着越来越多的金融机构必须依靠纳税人交纳的钱，才能勉强维持营业，美国金融系统的中心已经开始从纽约向华盛顿转移。美国的立法人员和财政部官员现在都恳求银行使用他们的救市资金来增加贷款，尽管，银行自己都担心，在经济如此低迷之际借钱是否合理。以政治而非经济为行动指南，银行面对的这种难题，世间没有任何人能比中国的银行家们更能心领神会了。

美国银行倒行逆施，就像被迫缩小其在华的股权一样，实际上，她可能正在从中国的同行那里学到一些东西。


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※ 修改:．Faith 于 May 23 10:51:25 修改本文．[FROM: 67.165.0.0]