张军：中国经济的结构变化与长期增长趋势

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2015-12-04 张军 思想库报告

▲  复旦大学经济学院院长张军教授
近两年来，随着中国经济的下行，有人认为中国的经济结构在优化：服务业增长速度高于制造业，服务业对GDP增长的贡献已经超过制造业。对此，我想把这个问题放在更长远的趋势来进一步观察，然后把中国经济的结构变化、未来可能的方向放在东亚经济背景之下，进一步来考量中国经济长期的增长趋势。

1、中国工业化快于城市化，导致服务业占比低
大家都知道在经济发展过程中，农业、制造业、服务业占比变化呈现非常明显的规律：

随着人均GDP的不断提高，无论是附加值占比，还是就业占比，第一产业的相关份额会呈现明显的快速下降趋势；

第二产业情形会稍微复杂一点，因为第二产业会在一段时期内占比会上升，随后到了一定阶段会下降；

服务业占比与第一产业类似，只不过方向是反的，随着人均GDP不断提高，服务业的增加值和就业占比都会提高。

这个规律是全球基本经验，如果把部分国家按人均GDP水平进行排比，无论是附加值还是就业的占比，我们可以看出收入高的国家服务业占比更高，收入低的国家第一产业占比相对高一些。

有了这样一个基本的结构演变模式以后，我们看中国现在的情形：中国现在GDP差不多一万美元左右，与GDP相似水平的其他国家相比，中国服务业在GDP中占比是属于比较低的。但是，我认为这未必是一个很坏的事情，因为在这些国家中，中国经济的增长也是最快的。这就引出了一个非常重要的疑问，中国的服务业占比低，是不是中国经济增长有问题？


事实上，中国这么低的服务业占比实现了经济高增长，最重要的原因在于快速的工业化，中国在过去20年里制造业发展非常快，工业化进程加速在推进，而其他几个经济体虽然看上去结构更正常化，但由于它们并没有出现像中国这么快的工业化加速过程，所以经济增长的并不高。

如果把中国的省份与一些国家相比，中国大多数省份的服务业占比通常都比较低一点，这在很大程度也反映了中国城市化比率是偏低的，换句话说， 中国在过去20年里，加速的工业化促成了经济的高增长，同时由于工业化速度远远快于城市化速度，这样就导致服务业占比并不是那么高，不像大多数国家所呈现的比较正常的占比水平。



2、服务业份额赶超制造业是趋势，但当下的赶超是特例

上图显示了到目前为止农业、工业和服务业的增加值占比，其中，第一产业占比依然保持一个下降的态势，而这几年经济进行的深度调整也使得工业占比在2010年前后明显下来了，尤其是在2012年，服务业占比超过了工业占比，这是否在很大程度上代表了未来的发展趋势？

我觉得还不一定，因为这种赶超是由特殊的原因和环境造成的，在全球金融危机的冲击下，中国制造业占比下降得特别快，从而服务业份额超过制造业，如果没有这几年经济的深度调整，假设工业份额保持继续平稳态势发展，我相信服务业份额虽然未来几年会逐步接近、并最终超过制造业，但不会是在2012年这么早。


如果从就业份额来看，情形也比较类似：差不多最近两年开始，服务业吸纳的就业接近或很快要超过制造业。但在这个问题上，更值得我们关注的一点是第一产业依然有过高的就业份额，中国30%的就业依然是在农业部门，这是我们面临的一个很大的劳动力转移任务。

3、中国是大国，会比四小龙更早进入服务业主导的阶段
如果把中国经济结构变化放到东亚经济里面来看，我们就会发现有一个非常大的不同：中国工业份额增长拐点来临、第三产业份额持续上升的时候，以2005年美元计算，中国人均GDP占美国的比重还很低——虽然上升很快，但今天的份额也就20%多一点。

具体来看，日本三个产业的变动过程当中，它的人均GDP占美国的份额虽然在不断上升，但是它的份额绝对值比中国高得多，比如在1955年的时候，它的第三产业占比跟第二产业的占比情形跟中国现在比较类似，但是那个时候它的人均GDP占美国的比重已经超过了20%，到了70年代日本服务业超过制造业时，日本的人均GDP占美国的比重已经达到了67%，因为日本在经济开始重建的时候已经是中等收入国家，而不是像中国在改革的时候是低收入国家。

韩国是低收入国家起飞的，韩国上世纪80年代的时候，跟中国的经济结构差不多，三个产业占比跟中国类似，但是韩国人均GDP占美国的比重也在快速上升，到了1990年的时候，第一产业占比8%左右，第三产业占比超过了制造业，但韩国的人均GDP占美国的比重是37%。

也就是说，中国达到四小龙经济结构的那个状况，中国人均GDP占美国的比重相对四小龙要低得多。为什么中国是这样？

中国改革之初起点特别低，之后加速工业化就非常快，比如出口占制造业份额上升特别快，但是，由于中国是大国，体量太大，现在中国出口总额占全球的份额比20年前多出十几个百分点，很多单体产品的份额甚至达到70%，于是很快就走到了天花板，继续工业化受到了制约，所以要回落，服务业要上来，更加体现不可贸易性，更加体现国内需求的特点。相较之下，日韩等国出口份额小，所以不断出口没有关系，工业化持续时间更长。因此，中国的大国身份，使得中国很可能相对其他几个经济体或者特别是日本四小龙来说，会更早进入到服务业主导或者服务业驱动发展的阶段。

4、中国未来经济增长率推算
如果把日本、韩国第二产业增加值占比或者第二产业就业变化的拐点放在一起看，它们的人均GDP水平达到美国40%以上才出现服务业加速上升的阶段，而中国现在人均GDP只有美国的20%时候，服务业占比已经开始超过制造业，这是很重要的看法。跟这个看法有关系的就是，当服务业占比开始超过制造业的时候，未来的增长速度到底会怎么样？

我的看法就是因为是中国是大国，国内的需求也很大，非贸易部门的需求也很大，所以中国服务业的份额比四小龙更早开始超越制造业，但是它的投资需求持续的时间会更长。服务业占较大份额的子行业，除了金融以外，交通运输、通讯、房地产等都需要大量的固定资产投资来满足需求。

因为中国现在的人均资本存量比较低，只有美国的15%左右，所以要提高人均资本存量，需要把更多的资本投到以国内需求为主导的非贸易部门来，投入到包括交通运输、通讯、房地产等领域，这样有助于提升国内服务业的份额。

从这个意义来说，如果考虑了经济结构变化的态势，中国未来的经济增长率会是什么状况？

我们做了非常简单的推测，假设中国经济的增长轨道跟四小龙平均水平相似，假设美国每年保持2%的增长率，那么按照四小龙的经验，中国未来20年的GDP增长率应该是在人均4.9%左右，到2035年，中国的人均GDP占美国的份额就能达到51.85%。但由于中国是大国，出口受到全球份额的制约，去工业化速度会比较快，同时服务业比重上升会来得比较快，而由于服务业的劳动生产率总体上要低于制造业——以中国1992-2012年数据为例，中国制造业的平均劳动生产率最高，达到9.5%，而服务业只有6.4%，因此，随着中国未来经济结构的变化，未来的经济增长率不可能高于此前的增长率。

也就是说，如果中国遵循东亚经济、特别是四小龙的增长经验，那么20年后，中国的人均GDP水平可以达到美国一半，但考虑到中国是大国，中国经济增长率在未来20年会比东亚增长率要慢，换句话说，中国要变成富裕国家，所需要的时间会比日本和四小龙等国家要长得多。

本文为复旦大学经济学院院长张军教授在SIFL年会“寻找增长的动力”上的精彩发言，未经本人审阅。